Рост доходности делает муниципальные облигации привлекательным вариантом

Jan 11, 2024

Инвесторы с фиксированным доходом испытали на себе влияние роста доходности в первой половине 2023 года, включая привлекательные варианты на рынке муниципальных облигаций.

«Благодаря самой высокой доходности за последние годы рынок муниципальных облигаций выглядит все более привлекательным», — заявил аналитик.Сообщение в блоге AllianceBernsteinотмеченный.

Ориентируясь на доходность, инвесторы, возможно, также искали мунис из-за преимуществ необлагаемого налогом дохода. Какова бы ни была причина, основные индикаторы активности муниципальных облигаций указывают на потенциал роста, который может продолжиться до конца года после медвежьего поворота в 2022 году.

«После худшего показателя за четыре десятилетия в 2022 году рынок муниципального жилья восстановил некоторые позиции в 2023 году», — добавлено в блоге. «На этом пути были некоторые изменения, но индекс муниципальных облигаций Bloomberg показал доходность 2,67% до 30 июня».

Ожидание того, что Федеральная резервная система США снизит повышение процентных ставок, безусловно, сыграло роль в увеличении спроса на муни. Однако фундаментальные основы пространства муниципальных облигаций также стимулировали интерес.

«Большинство из них были привлечены сильными фундаментальными показателями муниципальных эмитентов, вероятностью приближения ФРС к концу цикла повышения ставок и исторически высокими доходностями», — говорится далее в блоге.

Несмотря на то, что на муниципальном рынке, особенно ETF, существует множество возможностей, одной из стратегий является активный подход. Таким образом, рассмотримETF диверсифицированных муниципальных облигаций American Century (TAXF).

TAXF стремится обеспечить стабильный необлагаемый налогом доход, используя активный, основанный на исследованиях процесс, который опирается на весь спектр муниципальных облигаций и корректирует риски в зависимости от преобладающих рыночных условий. Как и в случае с облигациями местных органов власти в США, кредитный риск сведен к минимуму: более 80% фонда имеют долговой рейтинг от AAA до A (по состоянию на 30 июня).

Фонд также имеет низкий коэффициент расходов – 29 базисных пунктов. Это должно понравиться экономным инвесторам, которые обычно считают активно управляемые фонды слишком дорогими, чтобы их можно было рассматривать.

Чтобы получить большую доходность, фонд может выбрать высокодоходные инструменты на рынке муниципальных облигаций. В результате доходность 30-дневных облигаций SEC составляет 3,44% при 12-месячной ставке распределения 2,52% (оба по состоянию на 30 июня).

Согласно веб-сайту продукта, TAXF предлагает инвесторам:

Для получения дополнительных новостей, информации и стратегии посетитеКанал основных стратегий.