Эти 4 показателя указывают на то, что компания Insecticides (Индия) (NSE:INSECTICID) широко использует долги

Jul 05, 2023

Анализ акций

Некоторые говорят, что волатильность, а не долг, является лучшим способом думать о риске для инвестора, но Уоррен Баффет, как известно, сказал, что «волатильность далеко не синоним риска». Когда мы думаем о том, насколько рискованна компания, нам всегда нравится смотреть на использование ею долга, поскольку перегрузка долга может привести к краху. Как и во многих других компанияхИнсектициды (Индия) Лимитед (NSE:INSECTICID) использует долги. Но должны ли акционеры беспокоиться по поводу использования долга?

Долг — это инструмент, помогающий бизнесу расти, но если бизнес не в состоянии расплатиться со своими кредиторами, то он существует в их власти. В конечном итоге, если компания не сможет выполнить свои юридические обязательства по погашению долга, акционеры могут уйти ни с чем. Однако более распространенная (но все же дорогостоящая) ситуация заключается в том, что компания должна разбавить акционеров за счет низкой цены акций просто для того, чтобы взять долг под контроль. При этом наиболее распространенной ситуацией является ситуация, когда компания достаточно хорошо управляет своим долгом – и в своих интересах. Первым шагом при рассмотрении уровня долга компании является рассмотрение ее денежных средств и долга вместе.

Посмотрите наш последний анализ инсектицидов (Индия)

Вы можете щелкнуть рисунок ниже, чтобы просмотреть исторические цифры, но он показывает, что по состоянию на март 2023 года долг компании Insecticides (Индия) составил 1,59 млрд фунтов стерлингов, что на 493,9 млн фунтов стерлингов больше, чем за один год. С другой стороны, у него есть 196,9 млн фунтов стерлингов денежных средств, что приводит к чистому долгу примерно в 1,39 млрд фунтов стерлингов.

Согласно последнему отчетному балансу, у компании Insecticides (Индия) были обязательства на сумму 7,60 млрд фунтов стерлингов со сроком погашения в течение 12 месяцев и обязательства на сумму 185,1 млн фунтов стерлингов со сроком погашения более 12 месяцев. В качестве компенсации у компании было 196,9 млн фунтов стерлингов денежных средств и 2,96 млрд фунтов стерлингов дебиторской задолженности, срок погашения которой истекал в течение 12 месяцев. Таким образом, его обязательства превышают сумму его денежных средств и (краткосрочной) дебиторской задолженности на 4,62 миллиарда фунтов стерлингов.

Хотя это может показаться много, на самом деле это не так уж и плохо, поскольку рыночная капитализация Insecticides (Индия) составляет 14,1 млрд фунтов стерлингов, и поэтому она, вероятно, могла бы укрепить свой баланс за счет привлечения капитала, если бы это было необходимо. Тем не менее, все же стоит внимательно посмотреть на его способность погашать долг.

Мы измеряем долговую нагрузку компании относительно ее прибыли, рассматривая ее чистый долг, разделенный на прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), и рассчитывая, насколько легко ее прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) покрывает проценты. расходы (покрытие процентов). Таким образом, мы учитываем как абсолютную величину долга, так и процентные ставки, выплачиваемые по нему.

Чистый долг компании Insecticides (Индия) составляет всего лишь 1,1 раза по EBITDA, что указывает на то, что она определенно не является безрассудным заемщиком. И он может похвастаться процентным покрытием в 7,1 раза, что более чем достаточно. На самом деле, спасением компании Insecticides (Индия) является низкий уровень долга, поскольку ее EBIT упал на 34% за последние двенадцать месяцев. Падение доходов (если тенденция продолжится) может в конечном итоге сделать даже скромный долг весьма рискованным. При анализе уровня долга очевидным отправным пунктом является баланс. Но в конечном итоге будущая прибыльность бизнеса будет зависеть от того, сможет ли компания Insecticides (Индия) со временем укрепить свой баланс. Так что, если вы хотите узнать, что думают профессионалы, вам может быть интересен этот бесплатный отчет о прогнозах прибыли аналитиков.

Наконец, бизнесу необходим свободный денежный поток для погашения долга; бухгалтерская прибыль просто не сокращает его. Таким образом, логичным шагом будет посмотреть на долю EBIT, которая соответствует фактическому потоку свободных денежных средств. За последние три года компания Insecticides (Индия) зафиксировала свободный денежный поток в размере 21% от EBIT, что ниже, чем мы ожидали. Это не очень хорошо, когда дело доходит до погашения долга.

Обдумывая попытку Insecticides (India) (не) увеличить свою EBIT, мы, конечно, не испытываем энтузиазма. Но, по крайней мере, компания довольно прилично управляет своим долгом, исходя из показателя EBITDA; это обнадеживает. Глядя на баланс и принимая во внимание все эти факторы, мы полагаем, что долг делает акции Insecticides (India) немного рискованными. Это не обязательно плохо, но обычно мы чувствуем себя более комфортно с меньшим кредитным плечом. При анализе уровня долга очевидным отправным пунктом является баланс. Но в конечном итоге каждая компания может содержать риски, существующие за пределами баланса.